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全球经济亮红灯 美联储即使降息也无法阻止

时间:2019-08-25
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全球经济衰退是一个红灯,即使美联储降息,也不会阻止经济衰退,或者更多需要做的事情

全球经济衰退的红灯再次出现,美国国债收益率继续下滑,美国10年期国债收益率下跌至1.514%,30年期政府债券收益率跌至2%以下,且最低跌至1.942%,表明投资者为美国。对未来经济,10年期债券收益率和2年期债券收益率的悲观预期目前正在倒挂,这是自2007年以来的首次。

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各种指标表明,当前全球经济面临着较大的衰退风险。 2019年,多达20个国家降息。美联储9月份降息的可能性高达100%。欧洲央行9月12日会议降息的可能性也已上升至几天前。 100%。

凯头宏观集团首席经济学家尼尔谢林表示,全球经济面临三大风险,即贸易纠纷;央行的不作为引发了金融市场的负面反应,进而影响了实体经济;支持经济增长的全球服务业开始反映制造业。行业低迷。

投资者越来越担心。债券市场警告称,预计美国银行调查的资产管理公司中有超过三分之一将在未来12个月内陷入衰退。事实上,自第二次世界大战以来,美国债券收益率曲线几乎被警告每次经济衰退的到来,但有一个例外发生在20世纪60年代中期。

一些分析师认为,债券收益率的衰退信号已经给市场带来恐慌,这加剧了经济放缓并导致经济衰退。一些分析师认为,目前的形势与此前的危机有所不同,不可能完全是债券收益率的信号是倒挂的。对于整个市场,也许它只会等待被人看到。

被称为“新债务王”的DoubleLine Capital表示,投资者正在慢慢意识到债券市场的表现表明经济衰退信号已经存在一段时间了;美国10年期国债收益率跌至2年期国债。低于回报率,这是自2007年6月以来的首次,被认为是美国经济陷入衰退的一个迹象。

全球经济数据疲软,通胀疲软,贸易问题和地缘政治风险加上央行降息预期导致债券收益率急剧下降;认为减息可以阻止经济衰退是有问题的。一旦美联储实施宽松政策,一切都为时已晚。经济衰退开始积累势头。

自2008年7月FOMC会议以来,美联储首次降息。美联储主席鲍威尔表示,这只是一次周期性调整,并不意味着将会出现一系列降息。目前的经济形势使鲍威尔的讲话不一致。每次会议的措辞都不同,这种“循环调整”难以维持。

对于今年的市场方向,长期以来预计会走弱。这是周期中非常危险的时刻。市场已经扩张了10年,美联储显然过于紧张。失业率是一个延迟指标,许多地方出现了负利率。如果美联储的目标是让经济继续扩张,那么它需要变得更加激进。有必要采取比所谓的保险利率降息更大的举措。

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全球最大的对冲基金创始人雷达利奥(Ray Dalio)表示,美国在2020年总统大选前可能会有40%的经历衰退。下图显示了美国货币基金组织未来五年GDP的预测,显示美国GDP在2018年达到顶峰,2019 - 2020年出现了最明显的下降。

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主编:孟然

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