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华为发债不是缺钱 而是告诉你我多有钱

时间:2019-09-22

仅就账面资金而言,华为并不缺钱。对于货币资金的增长,华为表示,“主要是因为公司基于流动性管理需求,持有货币资金随着业务规模的增长,以保护业务需求。”

9月11日晚,交易员协会系统显示,华为投资控股有限公司(以下简称“华为”)于2019年提交了年度第一和第二临时票据的登记材料。获奖门票两期各自筹集30亿元,项目状态显示为“预评估”。

这些信息的发布激起了主要交易机构的兴趣。一位资深债券市场从业者告诉记者,看完债券发行手册后,公司基本上不了解技术方面,但财务状况良好。这样的民营企业可以说是百万之一,华为本身代表着一种实力。

根据招股说明书,华为在2015年、2016年和2017年在海外发行了4只美元债券,总额45亿美元,均未到期;还有2只点心债券,总额26亿元。兑换已完成。华为在中国没有发行债券的经验,因此这张罚单的发行也将是华为在国内债券市场的首次亮相。

招股说明书还显示,这两张中期罚单的用途是补充公司总部及子公司的流动资金。发行债券的主要原因是“公司各项业务未来有望保持稳定增长,资金支持力度将进一步加大”。此外,两期中期票由工行和建行牵头担任主承销商,债券期限为三年。

值得注意的是,华为不熟悉的财务状况也在本期中期票务说明中得以披露。

财务数据显示,2016至2018年及2019年上半年,华为公司合并口径实现营业收入5180.68亿元、5984.80亿元、7151.92亿元和3965.38亿元,同比分别增长31.58%、15.52%、19.50%和22.86%,2016至2018年年均复合增长率达17.49%。

另在流动资产中,货币资金在2019年6月末达2497.31亿元,较2018年末增加 656.44亿元,增幅为 35.66%。单就账面资金而言,华为可谓是并不缺钱。对于货币资金的增长,华为称,“主要因为公司基于流动性管理需要,持有的货币资金随业务规模增长,保障业务需求。”

而对于本次中票的认购情况,前述债券资深人士分析说,“估计还是银行会拿大头,非银大多是看个热闹,毕竟做回购的时候,不见得能押得出去。”

联合资信评估有限公司对债券主体和债项均给出了AAA的评级。联合资信表示,近年来华为公司核心的运营商业务经营稳健,消费者及企业业务快速拓展,具备很强的整体盈利能力、现金获取能力和再投入能力;资产、权益规模持续增长,现金类资产充裕,债务负担较轻。

联合资信也提及,公司可能面临的一些经营上的风险问题。

但整体而言,“公司主体偿债风险极低,本期中期票据的偿还能力极强,违约风险极低。”联合资信如此评价。

(文章来源:第一财经)

(责任编辑:DF515)

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