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9月12日板块复盘:行业“马太效应”加剧 券商股已在年内第二波躁动路上?(附图表)

时间:2019-09-22

摘要

[9月12日板块收复:行业“马太效应”愈演愈烈经纪股票一直处于第二波? (图表)]中信建投认为,整体评级下调预期将松动,而券商股已经出现在今年的第二波。从长远来看,下半年领先经纪商的趋势仍值得期待。 (1)宏观经济增长下行压力仍在上升,叠加非银行金融机构流动性问题尚未解决,美联储降息预期升温,国内通胀率已见顶。我们认为货币政策将维持边际宽松政策,这将有助于增加市场交易活动。 (2)以科技登记系统试点为契机,实施了多项资本市场改革政策,包括但不限于保证金融资和证券借贷,上海轮通,股指期货,经纪结算,再融资等前沿。随着国内直接融资市场的扩大和对外开放进程的推进,证券行业供给侧改革将继续深化,综合实力和健全的主导经纪人将受益于行业集中度的提高。

受外界因素影响,今日(9月12日)A股三大股票再次高开,随后低位回落,强势震荡格局一目了然,尤其是午后金融板块保障大盘,提示股指全力以赴。截至收盘,上证综合指数上涨0.75%,收于3031.24点;深成指数上涨0.67%,收于9919.80点;创业板指数上涨0.41%,收于1710.57点。

此外,截至今日(9月12日),小编根据东方财富选择数据显示,这两个城市共有176只持平股票。 A股市场包括ST股和* ST股,共有1014只股票。下跌幅度超过7%的股票下跌0.14%。

与此同时,包括新股在内的两个城市共有2,472只股票迎来上涨,其中超过7%的股票占1.55%。目前,A股市场仍处于领先阶段。虽然行业和概念行业喜忧参半,但做市效应仍然比较明显。博兴证券指出,本周的好消息频频发生,已经连续四个交易日开放,接近中秋节。中国的A股有一个每个假期都在下跌和下跌的传统,但这次它显然更加坚挺,市场突破了3000点。之后,公司在三大股指中保持横向头寸。北方基金连续五周流入,每个交易日都有净流入。北方资本配置的规模与年初相似。 2月份,似乎有偷运的迹象,金融业和各行业是主要目标。今天,这两个城市共有54只股票,其中大部分集中在垃圾分类,经纪概念,养老金概念,房地产开发等类别。

板:

首先,经纪人概念

中信建设投资认为,预计整体降级将会松动,经纪股也将迎来今年的第二波。从长远来看,下半年领先经纪商的趋势仍值得期待。 (1)宏观经济增长下行压力仍在上升,叠加非银行金融机构流动性问题尚未解决,美联储降息预期升温,国内通胀率已见顶。我们认为货币政策将维持边际宽松政策,这将有助于增加市场交易活动。 (2)以科技登记系统试点为契机,实施了多项资本市场改革政策,包括但不限于保证金融资和证券借贷,上海轮通,股指期货,经纪结算,再融资等前沿。随着国内直接融资市场的扩大和对外开放进程的推进,证券行业供给侧改革将继续深化,综合实力和健全的主导经纪人将受益于行业集中度的提高。

银河证券指出,未来,中国金融业将发生变化,资本市场将在金融体系中发挥更大作用,系统分红仍有望发布,经纪业务空间扩大。反周期调整加剧,存款准备金率下调如期进行,流动性宽松,有利于金融业的估值。该行业的“马太效应”愈演愈烈,强势强势,集中度不断提升,我们继续看好领先经纪投资的价值。

中国银河证券表示,未来,中国的金融业将发生变化,资本市场将在金融体系中发挥更大作用,系统股息释放仍有待预期,经纪业务空间将扩大。反周期调整加剧,存款准备金率下调如期进行,流动性宽松,有利于金融业的估值。该行业的“马太效应”愈演愈烈,强势强势,集中度不断提升,我们继续看好领先经纪投资的价值。

中泰证券指出,资本市场改革背景下行业估值存在提升空间,持续看好龙头现代化投行转型发力,同时关注优质中小券商业绩弹性释放。1)资本市场改革持续推进,行业估值业绩均受益。2)中报行业业绩改善。3)股权管理办法等系列政策落地,行业分类管理开启差异化竞争,相对利好龙头券商。股权管理规定及其配套规则落地,结合流动性风险管理征求意见,我们认为,从股东实力角度看,一定程度上利好龙头券商业务发展,行业2019分类评级发布,风控计算标准修订,龙头格局稳定,回顾2018年对场外期权创新业务的监管,龙头有望持续受益。

二、垃圾分类

兴业证券表示,短期来看,环保行业进入触底出清阶段,投资机会从融资环境改善回归业绩增长,部分公司估值与业绩增速已经具备较好配置价值,新的行业龙头有望诞生;长期来看,运营是环保产业的方向,企业投资本质上是考虑投资现金流回报,环保运营类公司由于稳健成长现金流受到长期资本青睐,而环保公司也开始倾向于拓展运营业务。

国信证券认为,随着地方政府专项债的发行,农林水利、城镇污水垃圾处理等生态环保领域的投资将明显加大。同时,目前各省陆续出台出台垃圾分类的相关政策,垃圾分类正快速席卷各大城市。环保板块当前处在估值和持仓历史低点,地方政府专项债发行和垃圾分类有望提升市场情绪和关注度,有望促进行业估值修复。推荐:1)农林水利领域:农业节水优质服务商大禹节水;2)城镇污水处理:碧水源、博世科等;3)垃圾处理:瀚蓝环境、伟明环保等。

另外,华融证券指出,关注环卫设备制造商和餐厨垃圾处理设备企业。生活垃圾产业链包括四个板块:生活垃圾处置与资源化利用产业、生活垃圾收集运输产业、设施设备制造产业以及咨询服务产业。随着试点项目数量和质量的需求提升有望给既有的部分细分行业带来新的增量(如垃圾投放设施、垃圾转运设备等),也将创造释放一些新垃圾处理设备和商业模式(如餐厨垃圾处理设备、垃圾分类咨询服务等)。根据我国城市垃圾的组成特点和先行示范区的规划,从受益的先后及确定性来看,我们建议关注环卫设备制造商和餐厨垃圾处理设备企业。

一张图汇总:

(仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF150)

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