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智通决策参考︱(10.14-10.18)磋商出现实质进展,港股本周迎来美好时光

时间:2019-10-19
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[主编]

上周大部分时间,香港股市处于调整状态,但上周五出现了大幅逆转下滑的趋势,恒指在20天移动均线附近发起攻击。中美谈判的结果是主要的刺激因素。对于本周市场,智通金融APP认为总体可以继续乐观,因为中美打压大盘的谈判已经登陆,双方达成了实质性的第一阶段协议,美国本周暂停了关税提高15日。此外,美国最近的数据也不理想,通货膨胀数据也较低。十月份再次降息的可能性将会增加。本周,如果降息之后,澳大利亚储备银行将加强这一预期。然而,本周的后续趋势应关注17日至18日举行的欧盟峰会,在此期间将讨论英国的新英国退欧协议。如果进展顺利,恒生指数有望突破60天移动平均线。如果失败,则应注意该位置的压力。运营方面可以关注苹果产业链,金融和人民币升值概念。

[本周的黄金库存]

(1)海通国际()

经纪业务的盈利能力主要受经纪业务和投资收益的影响,因此对宏观市场非常敏感。由于今年的市场环境艰苦,许多公司PB均已跌至历史低点,一旦市场状况改善,券商股也将率先反弹。

海通国际是一家总部位于香港,面向世界的国际金融机构。在2019年上半年,它受益于投资收入增长63%。中期纯利增加20.9%。近几个月来,中美两国局势加剧,港股交易量缩水。该公司的PB估值也达到了十年来的低点,目前不到0.5,在国内同行中也处于低水平。目前,中美两国的局势已有所改善,市场风险承受能力有所提高。预计接近PB估值底部的海通国际的反弹将高于行业平均水平。

(2)万州国际()

中国和美国达成了部分协议,中国承诺购买40至500亿美元的美国农产品。猪肉是可以在中国购买的美国农产品之一。中国和美国之间的猪肉价格差异巨大。在美国进口低价猪肉对猪肉进出口企业是有利的。

万州国际是世界上最大的猪肉食品公司。它的业务主要由中美构成:中国的业务主要在双汇发展(在A股市场上市);美国业务发生在史密斯菲尔德(Smithfield)之下,业务覆盖主要领域。有美国,波兰,罗马尼亚,墨西哥,英国和几个西欧国家。 2019年上半年,中国业务收入占33.7%,营业利润占55.4%。万州上半年的表现差于预期。宏观环境影响引起的生猪价格波动导致公司产品价格上涨幅度小于原材料涨幅。中国在美国购买低价猪肉的增加将有效降低万州的原材料采购成本,并直接受益于利润。目前,万州国际的PE和PE处于历史低位,建议对此加以注意。

[行业观察]

近期优势房地产股近期反弹。该行业的估值是近年来第二低的水平。随着第三季度报告的披露,内地领先的房地产公司已从风险偏好和年终业绩发布带来的估值转换中反弹。将来,即使估值中心无法在短期内迎接市场,也没有向下的压力。

9月,大型房地产公司进入推销高峰期。由于市场预期不乐观,企业的定价也很合理,推货也很积极。从数据可以看出,9月份优质住房企业的销售业绩非常好。 9月份单月房屋销售企业(可比)同比增长31.36%,增速较8月份提高14.40个百分点,月度增长29.68。 %。 1-9月累计销售量同比增长15.96%,1-8月增速提高1.39个百分点。

全国43个城市的新房销售面积同比增长16.11%,同比增速比8月回升23.64个百分点。 9月,一线,二线,三线和四线城市分别为-16.09%,+ 30.67%和+ 14.42%,增长率分别为8.75%,+ 24.49和+34.47个百分点,第二和第三名二线城市明显反弹。

融创中国()作为行业领导者之一,有望从“融资,土地收购和销售”集中度的三倍增长中完全受益。考虑到公司的布局重点放在一线和二线城市以及一线城市的热点地区,预计将很难完成年度销售目标。

[数据外观]

香港联合交易所发布的数据显示,截至上周五,恒生指数(10月)的未平仓头寸总数为张,未平仓头寸数量为开放,期货日期为10月。 30.

根据恒生指数在恒生指数上的分布,该指数的位置,上述熊证密集期密集,随后的牛群密度区域开始脱离,恒生指数具有愿意上升。

10月份,贸易形势已成为恒生指数的方向;内地A股是否稳定,当地情况是否受到影响等,但对恒指的影响却不及前阶段。在全球央行采取宽松政策的背景下,被严重低估的香港股票市场在全球经济刺激下得到了估值修复。恒生指数本周看涨。

[编辑推荐]

上周五,恒生指数在中美之间的新一轮谈判中上涨了600点,创造了过去一个月最大的单日涨幅。星期六早上终于迎来了好消息,中美达成了部分协议。贸易战暂时中断,中国愿意购买更多美国农产品,而美国则推迟关税措施,并将在未来五周内制定具体协议。过去,香港股市受到外部负面消息的压制。该指数一直处于弱势底部。香港股票的估值处于全球低位,接近历史低位。外部环境的改善以及美国10月加息的可能性增加,刺激了投资风险偏好。升幅将有效刺激恒指的大幅上升。

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(编辑:HN666)

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